小摩:招商银行维持“增持”评级 目标价62港元

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  摩根大通发布研报称 ,招商银行(03968)净利息收入复苏及财富管理强劲动能未能转化为强劲利润增长 ,且已较同业估值存在溢价。在管理层未有就增长前景或总回报作出明确承诺下,预计短期股价动能将保持乏力,可能跑输同业 。该行维持“增持 ”评级 ,目标价62港元 。

  招商银行首季收入同比增长4%,纯利同比增长2%,收入较该行预期高出2% ,纯利则低1%。收入增长受净利息收入增速加快至2023年首季以来最快水平,以及财富管理手续费强劲所带动。零售客户资产管理规模(AUM)按季增长4.5%,其中非存款AUM按季增长5.4% ,增速高于零售存款 。惟非财富手续费同比收缩3%,拨备开支高于预期13%,抵销了收入增长。

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